Предел кратковременной прочности: Прочности предел — это… Что такое Прочности предел?

Содержание

Прочности предел — это… Что такое Прочности предел?



Прочности предел

Преде́л про́чности — механическое напряжение σ0, выше которого происходит разрушение материала. Поскольку при оценке прочности время нагружения образцов часто не превышает нескольких секунд от начала нагружения до момента разрушения, то его также называют условно-мгновенным пределом прочности, или хрупко-кратковременным пределом прочности. (см. также Предел длительной прочности)

Мерами измерения прочности также являются предел текучести, предел усталости и др.

Значения предельных напряжений на растяжение и на сжатие обычно различаются. Для композитов предел прочности на растяжение обычно больше предела прочности на сжатие, для остальных материалов наоборот.

Некоторые значения прочности на растяжение, σ0, в кгс/мм2 (1 кгс/мм2=10 Мн/м2=10 МПа)

См. также

Теоретический_предел_прочности

Ссылки

Wikimedia Foundation.
2010.

  • Прочнист
  • Прочноокопская

Смотреть что такое «Прочности предел» в других словарях:

  • ПРОЧНОСТИ ПРЕДЕЛ — напряжения или деформации, соответствующие максимальному (до разрушения образца) значению нагрузки. При растяжении цилиндрич. образца из металла разрушению (разрыву) обычно предшествует образование шейки, т. е. местное уменьшение поперечных… …   Физическая энциклопедия

  • Прочности предел —         см. Прочность твёрдых тел …   Большая советская энциклопедия

  • Предел упругости — Предел упругости  максимальная величина механического напряжения, при которой деформация данного материала остаётся упругой, то есть полностью исчезает после снятия нагрузки. См. также Предел пропорциональности, предел прочности, предел… …   Википедия

  • Предел прочности — Предел прочности  механическое напряжение , выше которого происходит разрушение материала. Согласно ГОСТу 1497 84 более корректным термином является «Временное сопротивление разрушению», то есть напряжение, соответствующее наибольшему усилию …   Википедия

  • предел упругости — [elastic strength] условное напряжение, соответствующее появлению после разгрузки незначительной остаточной деформации, обычно равной 0,05 %. Смотри также: Предел физический предел текучести …   Энциклопедический словарь по металлургии

  • предел пропорциональности — [limit of proportionality] условное напряжение, соответствующее точке перехода от линейного участка кривой «напряжение деформация» к криволинейному (от упругой к пластической деформации). Смотри также: Предел физический предел текучести …   Энциклопедический словарь по металлургии

  • предел ограниченной выносливости — [short time fatigue strength] максимальное по абсолютному значению напряжение цикла, соответствующее задаваемой циклической долговечности (число циклов напряжений или деформаций, которое выдерживает нагружаемый объект до образования усталостной… …   Энциклопедический словарь по металлургии

  • предел прочности — [tensile strength] временное сопротивление, условное напряжение, соответствующее верхней точке (максимальной нагрузке) на кривой «напряжение деформация» при растяжении; обычно совпадает с началом образования шейки на образце. Смотри также: Предел …   Энциклопедический словарь по металлургии

  • Предел — [limit]: Смотри также: физический предел текучести предел упругости предел пропорциональности предел ползучести …   Энциклопедический словарь по металлургии

  • ПРЕДЕЛ ПРОПОРЦИОНАЛЬНОСТИ — механич. хар ка материалов: напряжение, при к ром отступление от линейной зависимости между напряжениями и деформациями достигает нек рого определ. значения, устанавливаемого технич. условиями (напр., увеличение тангенса угла, образов,… …   Большой энциклопедический политехнический словарь

Взаимосвязь напряжения текучести с твердостью и пределом прочности

Зависимость между напряжением текучести и пределом прочности

Связь между напряжением текучести и пределом прочности устанавливается по зависимости между экстраполированным пределом текучести и σB. Поскольку по экстраполированному пределу текучести можно достаточно точно определить напряжение текучести для большинства материалов, начиная со степени деформации , то такое допущение можно считать оправданным.

Ниже рассмотрены зависимости между пределом прочности и экстраполированным пределом текучести кривых упрочнения при растяжении первого рода и при сжатии второго рода.

Экстраполированный предел текучести у кривых упрочнения первого рода при растяжении находится по пересечению касательной к кривой упрочнения в точке начала образования шейки с осью ординат. У кривых упрочнения второго рода при сжатии экстраполированный предел текучести S0 (см. рис. 1) представляет собой напряжение, соответствующее по величине отрезку ординаты, отсекаемому прямой, являющейся продолжением участка III кривой упрочнения.

Согласно теоретическим выкладкам М. П. Марковца для материалов, у которых равномерное относительное поперечное сужение ΨB не более 0,15, разница между экстраполированным пределом текучести определенным по кривым упрочнения при растяжении, и пределом прочности σB не превышает 3%, а при ΨB до 0,2 — не более 7%. При этом всегда должно быть меньше величины σB.

Теоретически установленную зависимость между и σB М.П. Марковец подтвердил экспериментально. Было показано, что независимо от рода материала (цветные и черные металлы), вида предшествующей термической обработки (отжиг, нормализация, закалка, закалка + отпуск) и прочности ( изучаемых материалов составлял 20-180 кГ/мм2) отношение для материалов с до 15% близко к единице (рис. 1). Только для латуни и аустенитной стали ЭИ69, у которых величина ΨB доходит до 30%, это соотношение составляет 1,2-1,3.

П. Марковцем также была проведена большая работа по сопоставлению и σB по экспериментальным данным других исследователей — Н. Н. Давиденкова, Кербера и Роланда. Было установлено, что данные различных авторов, полученные экспериментально в разных лабораториях над огромным количеством металлов н сплавов (алюминии, меди и их сплавах, углеродистых и легированных сталях) при комнатных и повышенных температурах (от 20 до 300°С), подтверждают теоретически установленную закономерность  для металлов и сплавов, у которых ΨB не превышает 15%.

Экспериментально определим взаимосвязь между экстраполированным пределом текучести при сжатии S0 и σB. В качестве исследуемого материала служили углеродистые и легированные горячекатаные и термически обработанные стали (табл. 1). Кривые упрочнения строили по результатам осадки образцов с торцовыми цилиндрическими выточками. Результаты сравнения графически изображены на рис. 1, из которого видно, что между величинами S0 и σB независимо от марки изделия и вида, и режима предварительной обработки имеется линейная зависимость. Математическая обработка экспериментальных данных показывает, что S0 в среднем меньше σB примерно на 6%, т. е.

Полученные экспериментальные данные согласуются с экспериментальными и теоретическими данными М. П. Марковца о зависимости между экстраполированным пределом текучести при растяжении и σB в том смысле, что S0 меньше σB примерно на ту же величину.

Таблица 1

Химический состав и вид предшествующей обработки сталей, для которых устанавливали зависимость между экстраполированным пределом текучести при сжатии S0 и пределом прочности σB

Сталь Предшествующая обработка Содержание элементов в %
C Mn Si Cr Ni Mo
10

Горячая прокатка

0,11

0,45 0,21
15

То же

0,15

0,43 0,27
20

»

0,19

0,37 0,37
15Х

»

0,13 0,42 0,32

0,90

20Х

»

0,24 0,67 0,25 0,91
45Х

»

0,44 0,61 0,19 0,90

12ХНЗА

»

0,13 0,26 0,64 2,95

12ХНЗА

Отжиг, нормализация 0,16 0,40 0,36 0,66 2,81

40ХНМА

Отжиг, нормализация, улучшение (t0 mn=600°С) 0,37 0,60 0,24 0,66 1,39 0,15-0,25

Зависимость между напряжением текучести и твердостью

На основании обработки экспериментальных данных установлены закономерности взаимосвязи:

  • а) между S0 и твердостью исходного металла НВ;
  • б) между S и твердостью сформированных образцов НВ’.

Напряжение текучести и экстраполированный предел текучести определяем по кривым упрочнения при сжатии, построенным по результатам осадки образцов с торцовыми цилиндрическими выточками. Твердость определяем обычным методом на твердомере типа ИТР с замером ее на торцах и по образующей.

Для определения зависимости между величинами S и НВ’ испытанию подвергали армко-железо, углеродистые и легированные стали, предварительно горячекатаные или термически обработанные (отжиг,

нормализация или улучшение). Вид предшествующей обработки и химический состав сталей, используемых при этих исследованиях, приведены в табл. 2.

Таблица 2

Химический состав и вид предшествующей обработки материала, исследуемого для установления зависимости между S и НВ’

Материал Предшествующая обработка Содержание элементов в %
C Mn Si Cr Ni

Армко-железо

Горячая прокатка

0,057

0,10

0,17

Сталь 30

Нормализация

0,29

0,61

0,30

»      40

Нормализация, улучшение

0,41

0,59

0,30

»      50

Горячая прокатка

0,50

0,70

0,27

12ХНЗА

»             »

0,13

0,26

0,64

2,95

12ХНЗА Отжиг, нормализация 0,11 0,42 0,23 0,64 2,79

Результаты экспериментальных данных приведены на рис. 3, из которого видно, что для всех исследуемых материалов независимо от вида предшествующей обработки и всего диапазона степеней деформации между напряжением текучести и соответствующей твердостью сформированных образцов имеется линейная зависимость. При обработке опытных данных установлено, что эта зависимость может быть представлена в следующем виде:

Влияние исходной твердости на величину экстраполированного предела текучести при сжатии изучали на примере углеродистых и легированных термически обработанных (отжиг, нормализация, улучшение) и горячекатаных сталей (табл. 3). Экспериментальные данные графически изображены на рис. 4.

Таблица 3

Химический состав и вид предшествующей обработки материала, исследуемого для определения зависимости между экстраполированным пределом текучести при сжатии S0 и исходной твердостью НВ

Материал Предшествующая обработка Содержание элементов в %
C Mn Si Cr Ni Mo

Сталь 40

Отжиг, нормализация, улучшение (tотп=500, 600°С)

0,41

0,59

0,30

Сталь 45

Отжиг, нормализация, улучшение (tотп=700, 600, 540°С)

0,43

0,58

0,30

Сталь 50

Горячая прокатка

0,50

0,70

0,27

15Х

Горячая прокатка

0,13

0,42

0,32

0,90

20Х

Отжиг, нормализация, улучшение (tотп=600, 500, 400°С)

0,19

0,59

0,30

0,88

40Х

Отжиг, нормализация, улучшение (tотп=500, 600°С)

0,38

0,62

0,32

1,03

12ХНЗА

Улучшение (tотп=600°С)

0,16

0,40

0,36

0,66

2,81

30ХГСА

Отжиг, улучшение (tотп=550°С)

0,34

0,98

1,13

1,08

40ХНМА

Отжиг, нормализация, улучшение (tотп=600°С) 0,37 0,60 0,24 0,66 1,39 0,25

На основании экспериментальных данных установлено, что с увеличением твердости исходных образцов экстраполированный предел текучести возрастает по следующей зависимости:

Следует учесть, что в реальных металлических телах твердость в разных точках тела может отличаться на несколько единиц, а точность измерения составляет 3% при испытании на твердомере Бринелля, поэтому зависимости (2) и (3) носят несколько приближенный характер.

Контроль структуры и свойств металла

Механические свойства характеризуют способность материала сопротивляться деформации и разрушению под действием приложенных нагрузок.

По характеру изменения во времени действующей нагрузки механи­ческие испытания могут быть статическими (на растяжение, сжатие, изгиб, кручение), динамическими (на ударный изгиб) и циклическими (на усталость).

По воздействию температуры на процесс их делят на испытания при комнатной температуре, низкотемпературные и высокотемпературные (на длительную прочность, ползучесть).

 

Статические испытания  проводятся при воздействии на образец с определенной скоростью постоянно действующей нагрузки. Скорость деформации составляет от 104 до 101 с1. Статические испытания на растяже­ние относятся к наиболее распространенным. Свойства, определяемые при этих испытаниях, приведены в многочисленных стандартах по техническим условиям на материалы. К статическим относятся испытания на растяжение, сжатие, изгиб, кручение.

 

Динамические испытания  характеризуются приложением к образцу ударной нагрузки и значительной скоростью деформации. Длительность ис­пытания не превышает сотен долей секунды. Скорость деформации состав­ляет около 102 с1. Динамические испытания чаще всего проводят по схеме ударного изгиба образцов с надрезом.

 

Циклические испытания  характеризуются многократными измене­ниями нагрузки по величине и по направлению. Примером испытаний явля­ются испытания на усталость, они длительны и по их результату определяют число циклов до разрушения при разных значениях напряжения. В конечном итоге находят предельные напряжения, который образец выдерживает без разрушения в течение определенного числа циклов нагружения.

 

Испытания на твердость.

Простейшим механическим свойством является твердость. Методы определения твердости в зависимости от скоро­сти приложения нагрузки делятся на статические и динамические, а по спо­собу ее приложения — на методы вдавливания и царапания. Методы опреде­ления твердости по Бринеллю, Роквеллу, Виккерсу относятся к статическим методам испытания.

 

Твердость — это способность материала сопротивляться вдавливанию в него более твердого тела (индентора) под действием внешних сил.

При испытании на твердость в поверхность материалов вдавливают пирамиду, конус или шарик (индентор), в связи с чем различают методы ис­пытаний, соответственно, по Виккерсу, Роквеллу и Бринеллю. Кроме того, существуют менее распространенные методы испытания твердости: метод упругого отскока (по Шору), метод сравнительной твердости (Польди) и не­которые другие.

При испытании материалов на твердость не изготавливают стандарт­ных специальных образцов, однако к размерам и поверхности образцов и изделий предъявляются определенные требования.

 

Твердость по Виккерсу (ГОСТ 2999-75)  устанавливают путем вдавли­вания в металл индентора — алмазной пирамиды с углом при вершине 136° под действием постоянной нагрузки Р: 1; 2; 2,5; 3; 5; 10; 20; 30; 50 или 100 кгс и выдержки под нагрузкой в течение 10-15 с. Для определения твердости черных металлов и сплавов используют нагрузки от 5 до 100 кгс, медных сплавов — от 2,5 до 50 кгс, алюминиевых сплавов — от 1 до 100 кгс. После снятия нагрузки с помощью микроскопа прибора находят длину диагонали отпечатка, а твердость HVрассчитывают по формуле

 

HV = 1,854*P/d2

 

где Р — нагрузка, кгс; d- диагональ отпечатка, мм.

Имеется таблица зависимости твердости от величины нагрузки и дли­ны диагонали. Поэтому на практике вычислений не производят, а пользуются готовой расчетной таблицей. Твердость по Виккерсу HVизмеряется в кгс/мм2, Н/мм2 или МПа. Значение твердости по Виккерсу может изменяться от HV2060 до HV5 при нагрузке 1 кгс.

 

По методу Бриннелля  вдавливают в образец или изделие стальной закаленный шарик диаметром 10, 5 или 2,5 мм под действием нагрузок 3000, 1000, 750, 500, 250, 62,5 кгс и др. (ГОСТ 9012-59, рис. 1.). Полученный круглый отпечаток на образце измеряют под лупой и по таблицам находят величину твердости по Бринеллю, значение которой не превышает 450 НВ. Твердость по Бринеллю почти совпадает со значениями твердости по Виккерсу.

 

Твердость НВ — это также величина напряжений сопротивления вдавливанию:

 

HB=P/Fot=P/πDt=2P/πD(D-√(D2-d2))

 

где P- нагрузка, кгс;

Fot— площадь отпечатка, мм2;

t- глубина сегмента отпечатка;

D- диаметр шарика, мм;

d- диаметр отпечатка, мм.

 

Твердость по Бринеллю НВ (по умолчанию) имеет размерность кгс/мм2, например, твердость алюминиевого спла­ва равна 70 НВ. При нагрузке, определяе­мой в ньютонах, твердость по Бринеллю измеряется в МПа. Например, твердость отожженной стали равна 207 НВ при на­грузке 3000 кгс, диаметре шарика 10 мм, диаметре отпечатка 4,2 мм или, учитывая коэффициент перевода: 1 Н = 9,8 кгс,

НВ = 2 028 МПа.

 

 

Рис. 1. Схема определения твердости по Бринеллю

 

По методу Роквелла  (ГОСТ 9013-59) вдавливают алмазный конус с углом при вершине 120° (шкалы А и С) или стальной шарик диаметром 1,5875 мм (шкала В).

При этом определяют твердость, соответственно, HRA, HRC и HRB. В на­стоящее время измерение твердости по методу Роквелла является наиболее распространенным методом, потому что при использовании твердомеров Ро­квелла не требуется измерять отпечаток, число твердости считывается со шкалы прибора сразу после снятия основной нагрузки.

Метод заключается во вдавливании в испытуемый образец индентора под действием двух последовательно прикладываемых нагрузок — предвари­тельной Р0 и основной Р1 которая добавляется к предварительной, так что общая нагрузка Р = Р0 + Р1 После выдержки в течение нескольких секунд ос­новную нагрузку снимают и измеряют остаточную глубину проникновения индентора, который при этом продолжает находиться под действием предва­рительной нагрузки. Перемещение основной стрелки индикатора на одно де­ление шкалы соответствует перемещению индентора на 0,002 мм, которое принимается за единицу твердости.

На рис. 2 представлена схема измерения твердости по методу Рок­велла алмазным или твердосплавным конусом. При испытаниях измеряют глубину восстановленного отпечатка. Шкалы А и С между собой совпадают, поскольку испытания проводят одним и тем же индентором — алмазным ко­нусом, но при разных нагрузках: 60 и 150 кгс соответственно. Твердость в этом случае определяется как

HRC= t/0,002=100-(H-h)/0,002

 

По шкале В (нагрузка 100 кгс, шарик)

HRB = 130-(H-h)/0,002

 

 

Рис. 2. Схема определения твердости по Роквеллу (индентор — конус)

 

На практике значения твердости по Роквеллу не рассчитываются по формулам, а считываются с соответствующей (черной или красной) шкалы прибора. Шкалы HRC и HRA используются для высокой твердости, HRB -для низкой. Число твердости по Роквеллу измеряют в условных единицах, оно является мерой глубины вдавливания индентора под определенной на­грузкой.

 

Испытание на растяжение  материалов проводят в соответствии с ГОСТ 1497-84 «Методы испытаний на растяжение». Стандарт устанавливает методы статических испытаний на растяжение черных и цветных металлов для определения при температуре 20 °С пределов пропорциональности, уп­ругости, текучести, временного сопротивления разрыву, относительного уд­линения и относительного сужения, модуля упругости.

Для испытаний применяют плоские и цилиндрические образцы, выре­занные из детали или специально изготовленные. Размеры образцов регла­ментированы указанным стандартом, они подчиняются геометрическому по­добию и могут быть короткими и длинными. Для цилиндрического образца берется соотношение начальной рабочей длины l0 и исходного диаметра d0 : l0= 5d0— короткий образец, l0= 10d0 — длинный образец. Для плоского образцаберется соотношение рабочей длины l0 и площади поперечного сечения F0:

l0= 5,65√F0 — короткий образец, l0= 11,3√F0  — длинный образец. Цилиндри­ческие образцы изготавливаются диаметром 3 мм и более. Образцы состоят из рабочей части длиной l0  и головок, форма и размер которых соответствуют захватам машины (рис. 3).

 

 

 

Рис. 3. Цилиндрические и плоские образцы до (а) и после (б) испытания на растяжение

 

 

Растяжение образца проводят на специальных машинах, позволяющих фиксировать величину прилагаемой нагрузки и изменение длины образца при растяжении. Эти же машины дают возможность записывать изменение длины образца при увеличении нагрузки (рис. 4), т.е. первичную диаграмму испытания на растяжение в координатах: нагрузка Р, Н, кН; и абсолютное удлинение образца А, мм.

 

 

Рис. 4. Первичная диаграмма растяжения

 

Измеряя величину нагрузки в характерных точках диаграммы испы­таний на растяжение (рис. 4), определяют следующие параметры механиче­ских свойств материалов:

σ пц— предел пропорциональности, точка р;

σ 0,05 — предел упругости, точка е;

σ т — предел текучести физический, точка s;

σ 0,2— предел текучести условный;

σ в — временное сопротивление разрыву, или предел прочности, точка b.

 

Значения 0,05 и 0,2 в записи предела упругости и текучести соответ­ствуют величине остаточной деформации ∆l в процентах от l0 при растяжении образца. Напряжения при испытании на растяжение вычисляют путем деления нагрузки Р, соответствующей характерной точке на диаграмме, на площадь первоначального поперечного сечения F0 рабочей части испытуемо­го образца:

σпц=Pпц / F0 ; σ0,05=P 0,05 / F0 ; σт=Pт / F0 , или σв=P max / F0 ;

 

 

Площадь поперечного сечение F0определяется по следующим формулам:

для цилиндрического образца

 

F0 = πd02/ 4

 

для плоского образца

 

F0 = a0*b0

 

где а0 — первоначальная толщина; b0 — первоначальная ширина образца.

В точке k устанавливают напряжение сопротивления разрушению материала.

Предел пропорциональности и предел упругости определяют с помо­щью тензометра (прибор для определе­ния величины деформации). Предел текучести физический и условный рассчи­тывают, находя нагрузку по диаграмме растяжения. Если на диаграмме нет площадки текучести, то для вычисления условного предела текучести необходи­мо провести графические построения на диаграмме (рис. 1.5). Вначале находят величину остаточной деформации, рав­ную 0,2 % от l0, далее отмечают отрезок на оси деформации, равный 0,2 % от l0, и проводят линию, параллельную пропорциональному участку диаграммы рас­тяжения, до пересечения с кривой растяжения.

 

 

Рис. 5. Определение предела текучести

 

Нагрузка P0,2 соответствует точке их пересечения. Физический и условный предел текучести характери­зуют способность материала к началу пластической деформации, т. е. сопротивление малой пластической деформации.

Предел прочности можно подсчитать, используя показания силоизмерителя, по максимальной нагрузке Рmax при разрыве либо найти Рmaxв) по первичной диаграмме растяжения. Характер деформации при растяжении вязких и хрупких материалов существенно различается.

Хрупкие материалы после достижения максимальной нагрузки быстро разрушаются без значительной пластической деформации, поэтому σв для

хрупких материалов является характеристикой сопротивления разрушению, а для пластичных — характеристикой сопротивления деформации.

Напряжение разрушения определяют как истинное. При этом нагруз­ку разрушения делят на конечную площадь поперечного сечения образца после разрушения FK:

 

Sк=Pк/Fк

 

Все рассчитанные таким образом величины являются характеристи­ками прочности материала.

 

Пластичность, т. е. способность деформироваться без разрушения, характеризуется изменениями размеров образца. При испытании на разрыв определяют следующие характеристики пластичности:

относительное удлинение

 

δ=(lk-l0)/ l0*100%

 

относительное сужение

 

Ψ=(F-F)/ F0*100%

 

где lк, Fк — соответственно, длина рабочей части и площадь поперечного сече­ния образца после разрыва.

Рассчитанные характеристики механических свойств после испытания на растяжение заносятся в протокол.

 

Испытания на ударный изгиб.

Ударная вязкость  характеризует удельную работу, затрачиваемую на разрушение при ударе образца с надре­зом. Ударная вязкость испытывается на маятниковом копре с постоянным запасом работы маятника по ГОСТ 9454-78 «Металлы. Метод испытания на ударный изгиб при пониженной, комнатной и повышенной температурах». Стандарт распространяется на черные и цветные металлы и сплавы и уста­навливает метод испытания при температурах от -100 до +1000 °С. Метод основан на разрушении ударом маятникового копра образца с концентрато­ром напряжений. В результате испытания определяют полную работу, затра­ченную при ударе К, или ударную вязкость КС.

Используют образцы прямоугольной формы с концентратором типа U, V, Т (усталостная трещина). Наиболее распространенными образцами являются образцы размерами 55x10x10 мм с U-концентратом 2×2 мм (рис. 6).

 

 

Рис. 6. Стандартный образец с U-образным надрезом для испытаний на ударный изгиб

 

На разрушение ударом образца затрачивается только часть энергии маятника, в связи с чем маятник после разрушения образца продолжает дви­гаться, отклоняясь на определенный угол. Чем больше величина работы, за­трачиваемой на разрушение образца, тем на меньший угол он отклоняется от вертикали после разрушения. По величине этого угла и определяют работу удара К или работу, затраченную на разрушение образца. Работу разрушения К относят к площади поперечного сечения образца Soв месте излома и тем самым находят КС — ударную вязкость:

 

KC = K/S0,

 

где Kизмеряется в Дж (кгс*м), S0— в м2 (см2).

В зависимости от вида концентратора ударная вязкость обозначается

KCU, KCV, КСТ и имеет размерность МДж/м2 (МДж/см2) или кгс*м/см2.

 

 

 

5 советов по краткосрочной торговле опционами

Станьте на путь к быстрой прибыли от опционов с нашими лучшими советами по быстрой торговле

Одно из главных преимуществ торговли опционами — это возможность
очень хорошая прибыль за относительно короткий период времени. Благодаря
Увеличивающая прибыль сила кредитного плеча, своевременные колл и пут могут
быстро приносят трехзначную прибыль для проницательного спекулянта. Конечно, если
вы без подготовки нырнете в позицию опционов, вы можете так же быстро
потерять свои авансовые инвестиции. Чтобы увеличить шансы в вашу пользу с помощью сделок с быстрым оборотом, просто следуйте
эти 5 простых шагов к краткосрочной прибыли.

1.) Целевые акции готовы к большому движению.

Это может показаться очевидным, но если вы пытаетесь использовать краткосрочные варианты
торговля, вам нужно сосредоточиться на акции, которая имеет историю больших движений
в сжатые сроки.Это та информация, которую вы можете почерпнуть
просмотр графика акции и поиск ее исторической волатильности
(HV). Проще говоря, высокое значение HV предполагает, что резкие колебания цен возможны.
бизнес как обычно.

Есть также технические индикаторы, на которые вы можете ссылаться, чтобы сообщить
краткосрочные торговые решения. Например, полосы Боллинджера — это пара
Линии тренда обычно отображали два стандартных отклонения от центрального
скользящая средняя (чаще всего 20-дневная скользящая средняя).В периоды
повышенной волатильности, верхняя и нижняя полосы Боллинджера будут двигаться
подальше друг от друга. Затем, в периоды низкой волатильности, полосы будут
сближаться. Выделив исторически волатильные акции с
сжатые полосы Боллинджера, вы можете точно определить возможности, в которых
волатильность находится на грани взрыва.

И, как всегда, будьте в курсе предстоящих корпоративных мероприятий. Запуск продукта,
отчеты о доходах и другие запланированные события могут вызвать
крупное движение в акциях.


2.) Проверьте графики на наличие ключевых уровней поддержки и сопротивления.

Когда вы нацелены на значительную прибыль за небольшой период времени, имеет смысл
осознавать все уровни технической значимости, которые могут повлиять
ваша торговля. Даже если вы сосредоточены на краткосрочной перспективе, продолжайте набирать
назад графики, чтобы выявить любых долгосрочных технических противников, которые могут оказать
немедленное влияние на цену акций.

Тщательный технический анализ по этим направлениям может включать проверку:
основные линии тренда и скользящие средние; круглые числа; предыдущие максимумы и
минимумы; двойные минимумы и полувысоты; Уровни Фибоначчи предыдущего
направленные движения; и «возврат с округлением» (т.е., прибыли и убытки
10%, 20% и т. Д.) От недавних максимумов и минимумов, а также акций
безубыточность с начала года до даты. Обратите особое внимание на любой из этих
уровни, которые расположены между текущей ценой акции и вашей
прогнозируемая цель.


3.) Убедитесь, что в ценах нет больших ожиданий волатильности.
уже.

Независимо от того, насколько сокращен ваш торговый таймфрейм, это
важное правило управления капиталом, за которое не следует переплачивать
параметры.Цена, которую вы платите за игру, является ключевым определяющим фактором в вашем
профиль риска / вознаграждения, а также определяет, какое кредитное плечо у вас есть
усиление.

Подразумеваемая волатильность отражает ожидания рынка в отношении базового актива.
запасы в течение срока действия опциона, и это одна из ключевых переменных, которые
влияет на опционные премии. Итак, если большинство трейдеров ожидают, что акции Apple
большое движение на графиках в течение следующего месяца, вариант первого месяца AAPL
цены соответственно вырастут. Поэтому опционы с истечением срока действия
приурочено к запланированному событию — например, отчет о доходах или
выпуск обновленной модели iPhone — зачастую обходятся дороже своих
«в любое время» аналоги.

Но поскольку реакция рынка на такие известные события оценивается
непосредственно в акции, а не в опционы, подразумеваемая волатильность будет
коллапс. И если направленное движение акции не соответствует
ожидания — даже если он движется в правильном направлении — варианты могут
фактически теряют ценность.

4.) Тщательно выбирайте свой вариант.

Когда ваш торговый период измеряется часами и днями (вместо
недели и месяцы), важно тщательно откалибровать ваш выбор вариантов.
сознательно.Ваши два основных фактора — это время и цена исполнения.
Для краткосрочной торговли имеет смысл покупать как можно меньшую временную премию.
требуется для ожидаемого движения акций. Если недельные варианты
доступны, это может быть оптимальный выбор — и в стандартных вариантах
с неделей истечения срока действия, опционы первого месяца могут легко служить той же цели.

Выбирая страйк, учитывайте вашу склонность к риску. An
Опция «в деньгах» может стоить дороже, но также имеет относительно более высокую
вероятность сохранения некоторой внутренней стоимости по истечении срока.Однако если
вы уверены в своем прогнозе значительного колебания доли
цена — и вас не пугает перспектива потенциальной 100% -ной потери
— опцион «при деньгах» или «вне денег» обычно имеет более низкую
авансовая стоимость, которая максимизирует прибыль от сделки.

5.) Определите свой план выхода заранее.

Чтобы поймать краткосрочное движение акций, нужно быть ловким. К сожалению,
если вы заранее не составите конкретный план выхода, вы можете найти
вы парализованы быстрой прибылью (или убытком) в торговле опционами.Как
как долго вы должны выжидать, пока выигрывает победитель? Вы хотите закрыть
проигравший немедленно или подождать, чтобы увидеть, уравновесит ли падение акции?

Конечно, ответы на эти вопросы будут варьироваться от одного трейдера к другому.
следующий. Но независимо от того, насколько здоровым может быть ваш аппетит к риску, определите
ваша целевая прибыль и уровни стоп-лосса с до вы входите в
сделка. Вы можете разместить соответствующие ордера у своего брокера, или вы
можно просто использовать эти числа в качестве ориентиров после совершения сделки.Когда ваш вариант начинает расти или терять ценность, это становится слишком просто — и тоже
рискованно — начать принимать эмоциональные решения на основе жадности или страха.

Различия между длинным колл-опционом и коротким пут-опционом и когда торговать

На этой странице объясняются различия между длинным колл-опционом и коротким опционом пут. На примере сравним их денежные потоки и профили выплат. В заключение мы дадим рекомендации, когда по какой стратегии торговать.

Что общего у длинного колла и короткого пут

Длинный колл и короткий пут — одни из самых простых опционных стратегий, каждая из которых включает только один опцион.Оба являются оптимистичными, что означает, что они зарабатывают деньги, когда базовая ценная бумага растет, и проигрывают, когда базовая ценная бумага падает.

Следовательно, может показаться, что они одинаковы, и не имеет значения, какой из них вы выберете, если вы думаете, что акции пойдут вверх.

Есть. На самом деле эти две стратегии во многом отличаются, что мы проиллюстрируем на примере.

Пример

Допустим, вы думаете, что акция, которая сейчас торгуется по 35 долларов за акцию, может вырасти. Вы выбираете между:

  • покупка опциона колл со страйк $ 35 и
  • продала опцион пут со страйк $ 35.

Оба опциона в настоящее время торгуются по цене 2 доллара за акцию или 200 долларов за один опционный контракт (представляющий 100 акций базовой акции).

Начальный денежный поток

Длинная позиция колл создается при покупке опциона колл. Чтобы начать торговлю, вы должны заплатить опционную премию — в нашем примере 200 долларов.

Короткая позиция пут создается путем продажи опциона пут. За это вы получаете опционную премию.

Длинный колл имеет отрицательный начальный денежный поток.Короткий пут положительный.

Одно только это может показаться, что короткий пут — лучшая сделка, чем длинный колл. Тем не менее, преимущество денежного потока идет рука об руку с многочисленными недостатками, в частности, с менее благоприятным профилем риска и доходности.

Максимально возможная прибыль

Какую максимальную выгоду вы можете получить от каждой сделки?

Длинный колл приносит прибыль, когда базовые акции растут. Если по истечении срока акция оказывается выше страйк-цены 35 долларов, стоимость опциона колл увеличивается в зависимости от цены акции.Например, если акция заканчивается на 40 долларов, колл будет стоить 40-35 = 5 долларов по истечении срока. За вычетом начальной стоимости сделка с длинным колл составит 3 доллара за акцию или 300 долларов за один контракт. Если акция в конечном итоге окажется на уровне 50 долларов, стоимость опциона составит 50–35 = 15 долларов, а общая прибыль — 13 долларов на акцию или 1300 долларов на один контракт. Чем выше акция, тем выше прибыль.

Короткий пут также выгоден, когда акция растет, но прибыль ограничена 200 долларами, полученными за продажу пут в начале.Невозможно получить больше, независимо от того, идет ли цена акции до 40, 50 или 500 долларов. Вы сохраняете полученную опционную премию, но это все.

Длинный звонок имеет неограниченную потенциальную прибыль. Короткий пут ограничен полученной премией (начальным денежным потоком).

Максимально возможный убыток

Если вы ошиблись и цена акций упала, сколько вы можете потерять в худшем случае?

При длинном колле наихудший сценарий состоит в том, что акция окажется ниже 35 долларов и опцион истечет бесполезным. Вы потеряете опционную премию, уплаченную вначале, но не более того. Максимально возможный убыток — 200 долларов.

Короткая позиция пут намного более рискованна. Стоимость пут-опциона будет увеличиваться по мере падения акций. Поскольку вы находитесь в короткой позиции по опциону, его стоимость — ваша потеря. Например, если на момент истечения срока акция окажется на уровне 30 долларов, пут будет стоить 35-30 = 5 долларов, и вы потеряете 500 долларов. С премией в 200 долларов, полученной вначале, ваш общий убыток составит 300 долларов.

Теоретически, в худшем случае акция может упасть до нуля, а стоимость опциона пут будет равна его цене исполнения: 35 долларов за акцию или 3500 долларов за один контракт.С полученной премией ваш общий убыток составит 3300 долларов.

Максимальный риск длинной сделки колл ограничен начальной стоимостью (уплаченная премия за опцион). Максимальный риск короткой продажи обычно очень высок и равен цене исполнения за вычетом полученной опционной премии.

Диаграммы выплат для длинных колл и коротких пут

Разницу в профиле прибылей и убытков легче всего понять, если визуализировать их на диаграмме выплат. Это диаграмма, которая показывает, как общая прибыль или убыток опционной стратегии (ось Y) изменяется в зависимости от цены базового актива (ось X).

Длинная позиция колл теряет 200 долларов, когда базовая цена оказывается ниже страйк-цены при истечении срока. После этого P / L растет пропорционально базовой цене. Нет никаких ограничений на рост.

Короткая позиция пут составляет 200 долларов, когда базовая цена оказывается выше страйка. Ниже страйка его прибыль / убыток снижается.

Из графиков может показаться, что длинный колл намного лучше, чем короткий пут. Ограниченный риск и неограниченная прибыль определенно выглядят лучше, чем ограниченная прибыль и (почти) неограниченный риск.Есть ли сценарий, когда короткий пут на самом деле лучше длинного колла?

Когда короткий пут превосходит длинный колл

Если вы нарисуете обе выплаты на одном графике, вы увидите небольшое окно цен на акции, где результат короткого пут (красный) лучше, чем длинный колл (зеленый).

Это область вокруг страйк-цены. Точнее, в этом конкретном примере короткая сделка пут превосходит длинную сделку колл, когда базовая акция оказывается между 31 и 39 долларами. При цене 31 доллар обе стратегии теряют 200 долларов.При цене 39 долларов оба получают 200 долларов.

Общая формула для расчета границ — цена исполнения плюс или минус сумма двух опционных премий (в нашем примере 35 — 2 — 2 = 31 и 35 + 2 + 2 = 39).

Точка безубыточности

На приведенном выше графике обратите внимание на то, где P / L для каждой стратегии пересекает нулевую линию — здесь сделка начинает приносить прибыль.

Точка безубыточности для длинной позиции колл находится выше цены исполнения. Точнее, это цена исполнения плюс уплаченная опционная премия.Длинная позиция колл в нашем примере начинает приносить прибыль при цене базовых акций 35 + 2 = 37 долларов на момент истечения срока.

Для короткого пут точка безубыточности находится ниже страйк, точно по цене страйк минус полученная премия за опцион. В нашем примере короткий пут прибылен выше 35 — 2 = 33 доллара.

Это большое преимущество коротких пут. Это выгодно, даже когда акция никуда не движется (даже может немного упасть). Длинный колл обычно требует, чтобы акция росла, чтобы получить прибыль.

Когда чем торговать

Как видите, и длинный колл, и короткий пут имеют свои сильные и слабые стороны. Преимущества long call — меньший риск и неограниченный потенциал прибыли. Преимущества короткой продажи включают положительный начальный денежный поток и более низкую точку безубыточности (для того же страйка).

Фактически, результат длинного колла лучше, чем короткого пут, если базовая акция сильно движется — в любую сторону. И наоборот, если акция не сильно движется (в нашем примере, если она остается между 31 и 39 долларами), короткий пут лучше.

Это очень часто встречается с опциями. Опционы на покупку (являющиеся «длинной волатильностью») обычно лучше, когда базовый рынок много движется. Продажа опционов (так называемая «короткая волатильность») обычно лучше, когда она мало меняется.

Подводя итог, при выборе между возможной сделкой «длинный колл» и «короткой сделкой пут» более тщательно подумайте о своих ожиданиях относительно базовой цены акции — не только с точки зрения направления, но и с точки зрения волатильности:

  • Если вы думаете, что акция может сильно подняться, но в то же время вы не хотите слишком много терять, если она упадет, выберите длинную позицию.
  • Если вы думаете, что акция, вероятно, вырастет лишь умеренно, но вряд ли упадет слишком сильно (с таким же успехом какое-то время она может торговаться в диапазоне), выберите короткий пут.

На практике все гораздо сложнее. Ваш выбор также будет зависеть от того, какова в настоящее время цена опционов на волатильность. Если вы ожидаете торговлю в диапазоне, но опционный рынок тоже этого ожидает, а премии по опционам низкие, продажа пут может быть не очень хорошей идеей. Это немного более сложный подход, требующий хорошего понимания подразумеваемой волатильности и ценообразования опционов.

Рейтинг финансовой устойчивости краткосрочного страхования Moody s

1 ноября 1999 г. Сводка специальных комментариев Контактная информация Телефон в Нью-Йорке Роберт Ригель Рейтинг финансовой устойчивости Moody s по краткосрочному страхованию Moody s вводит краткосрочные рейтинги финансовой устойчивости страхования, чтобы предоставить институциональным инвесторам и финансовым посредникам мнения о способности страховой компании удовлетворить его приоритетные краткосрочные политические требования.Эти рейтинги предоставляют инвесторам и держателям контрактов простую систему оценки способности страховщика своевременно погашать приоритетные краткосрочные требования по полису. Рейтинги применяются к обязательствам перед старшими держателями полисов, срок погашения или погашение которых составляет один год или менее. Огромный рост числа краткосрочных соглашений о финансировании, заключенных страховщиками жизни, и недавние проблемы с ликвидностью в General American Life Insurance Company подчеркивают растущую потребность в мнениях относительно краткосрочной кредитоспособности страховщиков.Эти соглашения о финансировании продаются в качестве альтернативы коммерческим бумагам фондам денежного рынка, а также банковским фондам краткосрочных инвестиций и программам кредитования ценными бумагами. Правило 2a-7 Комиссии по ценным бумагам и биржам требует, чтобы фонды денежного рынка оценивали свои краткосрочные инвестиции, что еще больше стимулирует спрос на способ измерения относительного риска этих инвестиций. Moody s будет использовать для этих рейтингов те же символы Prime Ratings, что и для других краткосрочных инструментов и обязательств. На сегодняшний день агентство Moody s присвоило краткосрочные рейтинги финансовой устойчивости 16 страховщикам, все из которых имеют рейтинги. В совокупности у них еще около 20 миллиардов долларов неурегулированных соглашений о финансировании. Рейтинг финансовой устойчивости Moody s по краткосрочному страхованию Специальный комментарий продолжение на стр. 3

2 Moody’s Insurance Research Адрес в Интернете: Автор Роберт Ригель старший производственный партнер Рут Мансо-Ривера Авторские права 1999 г. принадлежат агентству Moody s Investors Service, Inc., 99 Черч-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк. Все права защищены.ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ ЗДЕСЬ, ЗАПИСАНА НА ИМЯ MOODY S INVESTORS SERVICE, INC. (MOODY S), И НИКАКАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ КОПИРОВАТЬ ИЛИ Иным образом ВОСПРОИЗВОДИТЬСЯ, ПЕРЕПАКОВАТЬ, ДАЛЬНЕЙШЕЕ ПЕРЕДАТЬ, ПЕРЕДАТЬ, РАЗБИРАТЬ ИЛИ ХРАНИТЬ ИЛИ ПЕРЕНОСИТЬ ПОСЛЕДУЮЩЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЛЯ ЛЮБЫХ ЦЕЛЕЙ, ПОЛНОСТЬЮ ИЛИ ЧАСТИЧНО, В ЛЮБОМ ФОРМЕ ИЛИ СПОСОБОМ ИЛИ ЛЮБЫМ СРЕДСТВАМИ, ЛЮБЫМ ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО СОГЛАСИЯ MOODY S. Вся информация, содержащаяся в данном документе, получена MOODY S из источников, которые она считает точными и надежными. Однако из-за возможности человеческой или механической ошибки, а также других факторов такая информация предоставляется без каких-либо гарантий, и, в частности, MOODY S не делает никаких заявлений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении точности, своевременность, полнота, товарность или пригодность любой такой информации для какой-либо конкретной цели. Ни при каких обстоятельствах MOODY S не несет ответственности перед физическими или юридическими лицами за (а) любые убытки или ущерб, полностью или частично вызванные, возникшие в результате или связанные с любой ошибкой (небрежной или иной) или другими обстоятельствами или непредвиденными обстоятельствами в пределах или вне контроля MOODY S или любого из его директоров, должностных лиц, сотрудников или агентов в связи с закупкой, сбором, компиляцией, анализом, интерпретацией, передачей, публикацией или доставкой любой такой информации, или (б) любой прямой, косвенной , специальные, косвенные, компенсационные или случайные убытки (включая, помимо прочего, упущенную выгоду), даже если MOODY S заранее уведомлено о возможности таких убытков, возникших в результате использования или невозможности использования любой такой информации. Кредитные рейтинги, если таковые имеются, составляющие часть информации, содержащейся в настоящем документе, являются и должны толковаться исключительно как заявления о мнении, а не утверждения о фактах или рекомендации по покупке, продаже или хранению каких-либо ценных бумаг. ОТСУТСТВИЕ ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ ГАРАНТИЙ В ОТНОШЕНИИ ТОЧНОСТИ, СВОЕВРЕМЕННОСТИ, ПОЛНОМОСТИ, КОММЕРЧЕСКОЙ ЦЕННОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ КАКОЙ-ЛИБО ОПРЕДЕЛЕННОЙ ЦЕЛИ ЛЮБОГО ТАКОГО РЕЙТИНГА ИЛИ ДРУГОГО МНЕНИЯ ИЛИ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМОЕ ИЛИ ПРЕДОСТАВЛЕННОЙ MOODY S В ЛЮБОЙ ФОРМЕ ИЛИ СПОСОБОМ. Каждый рейтинг или другое мнение должно рассматриваться исключительно как один из факторов при принятии любого инвестиционного решения, принимаемого любым пользователем информации, содержащейся в настоящем документе, или от его имени, и каждый такой пользователь должен соответственно провести собственное исследование и оценку каждой ценной бумаги и каждого эмитента и гарант и каждый поставщик кредитной поддержки по каждой ценной бумаге, которую он может рассмотреть для покупки, хранения или продажи. В соответствии с разделом 17 (b) Закона о ценных бумагах 1933 года MOODY S настоящим раскрывает, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие ценные бумаги) и привилегированных акций, получивших рейтинг MOODY S, до присвоения любого рейтинга, согласился заплатить MOODY S за оказанные им оценочные и рейтинговые услуги в размере от 1000 до 1500000 долларов. НАПЕЧАТАНО В США 2 Специальный комментарий Moody s

3 ТАК ДАЛЬШЕ, ПРИЗНАЧЕНО 16 КРАТКОСРОЧНЫХ РЕЙТИНГОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВАНИЯ На сегодняшний день Moody s присвоило 16 рейтингов краткосрочной страховой устойчивости.(См. Таблицу 1) Moody s использует те же символы для рейтингов краткосрочной страховой финансовой устойчивости, что и для рейтингов краткосрочного долга Moody s. Moody s использует три категории, каждая из которых оценивается как инвестиционная, чтобы указать на относительную платежеспособность рейтингуемых компаний. (См. Таблицу 2). РЕЙТИНГИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВАНИЯ VS. ДОЛГОВЫЕ РЕЙТИНГИ ПРИОРИТЕТ ПРЕТЕНЗИЙ КРИТИЧЕСКИЙ Рейтинги финансовой устойчивости страховых компаний Moody s применяются к претензиям и обязательствам старших держателей полиса страховщика, в отличие от долговых рейтингов ценных бумаг, выпущенных страховыми компаниями или, что более вероятно, их материнской или аффилированной компанией.Это важное различие для американской страховой компании Таблица 1 Назначенное краткосрочное страхование Рейтинг финансовой устойчивости Страховая компания Allstate Компания по страхованию жизни Anchor Национальная компания по страхованию жизни AUSA Компания по страхованию жизни Объединенная страховая компания Америки First Allmerica Финансовая компания по страхованию жизни First SunAmerica Life Insurance Компания GE Life and Annuity Assurance Company Jackson National Life Insurance Company Mitsui Marine & Fire Insurance Company Monumental Life Insurance Company Peoples Benefit Life Insurance Company Safeco Life Insurance Company SunAmerica Life Insurance Company Transamerica Life Insurance & Annuity Company Transamerica Occidental Life Insurance Company Travellers Insurance Company Rating Таблица 2 Краткосрочные страховые рейтинги финансовой устойчивости Рейтинг Prime-2 Prime-3 Not-Prime Способность к погашению Превосходная Сильная Приемлемая Not-Prime, поскольку существует явный приоритет структуры требований, отдавая предпочтение держателям полисов над другими приоритетными необеспеченными кредиторы в случае неплатежеспособности страховщика или регулирующих действий. Исследование Moody s показывает, что в случае несостоятельности обязательства страхователей обычно несут гораздо меньший уровень убытков, чем даже самое старшее долговое обязательство. 1 Однако, присваивая этот рейтинг финансовой устойчивости страхования, Moody s не подразумевает, что какое-либо конкретное обязательство страховой компании имеет юридическую силу или является действительным приоритетным обязательством рейтингуемого страховщика. Хотя страховые холдинговые компании или финансовые каналы обычно являются эмитентами долговых ценных бумаг, некоторые страховые компании выпускают долговые обязательства напрямую (например,g., избыточные векселя, выпущенные несколькими взаимными страховщиками). Таким образом, страховая компания может иметь как страховой рейтинг финансовой устойчивости, так и рейтинг долга по ценным бумагам. Страховщик также может иметь два краткосрочных рейтинга: краткосрочный рейтинг финансовой устойчивости страхования, охватывающий его приоритетные краткосрочные обязательства перед страхователем, и краткосрочный рейтинг долга, охватывающий его обязательства по коммерческим облигациям или другие приоритетные краткосрочные финансовые обязательства. В отличие от долгосрочных рейтингов, краткосрочные рейтинги Moody s в первую очередь учитывают вероятность своевременной выплаты.Тем не менее, вопрос приоритета требований также важен для краткосрочных инвесторов, поскольку ожидаемый убыток по коммерческим бумагам страховщика больше, чем ожидаемый убыток по его приоритетным краткосрочным обязательствам по полису. Приоритет требований особенно важен для тех, кто инвестирует в соглашения о финансировании, поскольку правила, регулирующие эти контракты, не являются единообразными в разных штатах. Некоторые государства предоставляют такой же уровень безопасности для соглашений о финансировании, как и для обязательств перед страхователями, в то время как другие рассматривают соглашения о финансировании как подчиненные обязательствам страхователей.КРАТКОСРОЧНЫЙ VS. ДОЛГОСРОЧНЫЕ РЕЙТИНГИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВАНИЯ В то время как рейтинги финансовой устойчивости Moody в долгосрочном страховании представляют собой мнение о способности страховой компании своевременно погашать все претензии и обязательства старших держателей полисов, краткосрочный рейтинг финансовой устойчивости страхования конкретно касается способности страховщика выплачивать краткосрочные обязательства по политике, срок погашения которых наступает или срок погашения составляет один год или менее. В отличие от долгосрочных рейтингов краткосрочные рейтинги Moody s в первую очередь учитывают вероятность своевременной выплаты.1 См. Специальный комментарий агентства Moody s «Жизнь после смерти» Moody s изучает вопрос о несостоятельности по страхованию жизни, специальный комментарий агентства Moody s 3

4 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ КРИТИЧНО ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ КРАТКОВРЕМЕННОЙ СПОСОБНОСТИ ОПЛАТИТЬ ПРЕТЕНЗИИ. Анализ ликвидности, который важен для кредитного анализа наших долгосрочных рейтингов, еще более важен при присвоении краткосрочных рейтингов. Например, тематическое исследование General American Life (по которому Moody s никогда не поддерживало краткосрочный рейтинг) продемонстрировало, что ликвидность страховщика необходимо анализировать отдельно от его платежеспособности, чтобы определить его способность финансировать краткосрочные обязательства.Опыт последнего десятилетия (например, General American Life Insurance Company, Mutual Benefit Life Insurance Company, Executive Life Insurance Company) показал, что неудачи компаний по страхованию жизни обычно вызваны проблемами с ликвидностью. В таких случаях государственные регулирующие органы в сфере страхования вмешиваются, принимая регулирующие меры, направленные на получение выгоды от страхователей. При присвоении краткосрочных рейтингов финансовой устойчивости страхования наш анализ фокусируется на управлении ликвидностью и активами / пассивами, в дополнение к фундаментальному анализу отрасли и компании, который включается в оценку долгосрочной кредитоспособности страховщика.Ключевые области анализа, оцениваемые при определении уровня краткосрочного риска: Анализ рисков Концентрация в краткосрочных обязательствах Обязательства по опционам на продажу Профиль держателя контракта / дистрибьютора Низкое качество активов Менее ликвидные активы Активы с высокой процентной ставкой Перестрахование% обязательств, подлежащих выплате год или менее% обязательств, содержащих опционы на продажу, предоставленных держателям контрактов. Срок оферты важен, чем короче оферта, тем меньше времени у эмитента для маневра. Концентрация обязательств с опционами на продажу или краткосрочным погашением с конкретными инвесторами и / или дистрибьюторами.Также оценивает вероятное поведение инвестора / дистрибьютора в стрессовой ситуации. % ценных бумаг низкого кредитного качества с большим потенциалом кредитных и рыночных потерь% менее ликвидных активов с большим потенциалом рыночных потерь при выбытии% активов, чувствительных к изменениям процентных ставок с большим потенциалом для рыночных потерь и досрочного погашения / продления% обязательства, перестрахованные перед менее кредитоспособными страховщиками с более высоким потенциалом возмещаемых убытков 4 Специальный комментарий Moody s

5 Приложение: Определение краткосрочных рейтингов финансовой устойчивости страхования Краткосрочные рейтинги финансовой устойчивости страхования представляют собой мнение Moody s о способности страховой компании своевременно погашать свои краткосрочные претензии и обязательства перед старшим страхователем.Эти рейтинги применяются к обязательствам старшего держателя полиса, срок погашения которых составляет или подлежит выплате в течение одного года или менее. Конкретные обязательства считаются безрейтинговыми, если они не имеют индивидуального рейтинга, поскольку статус конкретного страхового обязательства будет зависеть от его относительного статуса в соответствии с законодательством, регулирующим как обязательство, так и страховую компанию. Важно отметить, что Moody s не делает никаких заявлений о том, что обязательства рейтинговых страховых компаний освобождены от регистрации в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года или выпущены в соответствии с любыми другими применимыми законами или постановлениями.Moody s также не заявляет, что какое-либо конкретное обязательство страховой компании имеет юридическую силу как действующее обязательство с преимущественным правом требования рейтингуемого страховщика. Рейтинговые символы Moody s для рейтингов финансовой устойчивости краткосрочного страхования идентичны тем, которые используются для рейтингов краткосрочной задолженности. Для обозначения относительной платежеспособности рейтингуемых страховщиков Moody s использует следующие три обозначения, все из которых оцениваются как инвестиционный уровень: Рейтинговые страховщики (или поддерживающие организации) обладают превосходной способностью погашать старшие краткосрочные требования и обязательства страхователей.Платежеспособность часто подтверждается многими из следующих характеристик: лидирующие позиции на рынке с очень ценными и надежными бизнес-франшизами, сильные финансовые основы и очень стабильная операционная среда Консервативная структура капитализации с умеренной зависимостью от долга и надежной защитой активов Высокое внутреннее генерирование денежных средств и широкая маржа в покрытии прибыли фиксированных финансовых расходов. Гарантированные источники альтернативной ликвидности и налаженный доступ к ряду финансовых рынков. Страховщики с рейтингом Prime-2 (или поддерживающие учреждения) имеют сильные возможности для погашения краткосрочных требований и обязательств старших держателей полисов.Об этом обычно свидетельствуют многие из приведенных выше характеристик, но в меньшей степени. Позиции на рынке несколько слабее, а тенденции прибыли и коэффициенты покрытия, хотя и являются хорошими, могут в большей степени изменяться. Характеристики капитализации, хотя и приемлемые, могут в большей степени зависеть от внешних условий. Поддерживается достаточная альтернативная ликвидность. Страховщики с рейтингом Prime-3 (или поддерживающие организации) имеют приемлемую способность погашать краткосрочные претензии и обязательства старших страхователей.Влияние отраслевых характеристик и структуры рынка может быть более выраженным. Изменчивость прибыли и прибыльности, а также более слабая капитализация при большей зависимости от долга могут обеспечить меньшую защиту. Поддерживается адекватная альтернативная ликвидность. Страховщики с рейтингом Not Prime не попадают ни в одну из категорий рейтинга Prime. Специальный комментарий Moody s 5

6

7

8 Специальный комментарий Moody s Рейтинг финансовой устойчивости краткосрочного страхования Чтобы заказать перепечатку этого отчета (минимум 100 экземпляров), позвоните по бесплатному телефону в США.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

*

*

*